光伏行業(yè)近兩年來(lái)的價(jià)格下跌超出預(yù)期，不僅導(dǎo)致一些光伏企業(yè)上市無(wú)望，更導(dǎo)致一些借殼上市的光伏企業(yè)如今“后悔不已”。

曾經(jīng)借殼上市的億晶光電2012年業(yè)績(jī)預(yù)虧6.3億元左右，更糟糕的是公司實(shí)際控制人在重組之際曾有個(gè)利潤(rùn)補(bǔ)償承諾，而且補(bǔ)償承諾的并不是現(xiàn)金，而是實(shí)際控制人的股權(quán)。

按照億晶光電的業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2012年出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的虧損約6.3億元左右。

究其原因，億晶光電表示是“受美國(guó)、歐盟雙反，歐債危機(jī)加劇，光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等不利因素的持續(xù)影響，光伏產(chǎn)品價(jià)格同比出現(xiàn)大幅下跌，使得公司主營(yíng)業(yè)收入和毛利率均大幅下降;同時(shí)，公司對(duì)存貨計(jì)提了減值準(zhǔn)備且較上年幅度有所增加，應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提也較上年增加;以及，國(guó)家及地方政府的政策效應(yīng)具有滯后性，目前效果尚不明顯。”

但是，這些辯解顯然無(wú)法得到市場(chǎng)的認(rèn)可，億晶光電的2012年股價(jià)跌幅達(dá)到60%左右。

更為嚴(yán)重的是，億晶光電當(dāng)初借海通集團(tuán)重組上市時(shí)的利潤(rùn)承諾沒(méi)有達(dá)標(biāo)，公司實(shí)際控制人荀建華也面臨著失去公司控制權(quán)的可能。

根據(jù)億晶光電和海通集團(tuán)重組方案的修訂稿，億晶光電承諾置入資產(chǎn)2010年度、2011年度、2012年度及2013年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為30442.01萬(wàn)元、34890.26萬(wàn)元、36658.39萬(wàn)元和33892.46萬(wàn)元。如果業(yè)績(jī)達(dá)不到承諾，除因事前無(wú)法獲知和事后無(wú)法控制的原因外，荀建華及其一致行動(dòng)人將根據(jù)規(guī)定，以其持有的億晶光電股份(27.28，0.00，0.00%)對(duì)公司進(jìn)行補(bǔ)償。

億晶光電的2010年盈利達(dá)7.5億元，超出預(yù)測(cè)數(shù)4.46億元，2011年實(shí)現(xiàn)盈利1.1億元左右，由于利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議以累計(jì)凈利潤(rùn)為指標(biāo)，因此，2010年和2011年，億晶光電累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)8.6億元，比預(yù)測(cè)盈利數(shù)6.53億元仍高出不少。

但是，億晶光電2012年預(yù)虧6.3億元，按照2010年至2012年合計(jì)承諾利潤(rùn)10.2億元計(jì)算，導(dǎo)致實(shí)際控制人等需要補(bǔ)償?shù)臉I(yè)績(jī)約7.9億元左右。

因?yàn)檐鹘ㄈA及其一致行動(dòng)人承諾是以億晶光電的股權(quán)進(jìn)行補(bǔ)償，按照公告的補(bǔ)償公式折算，實(shí)際控制人應(yīng)補(bǔ)償給投資者的股份將達(dá)1.98億股左右。

億晶光電的公告顯示，荀建華、常州博華投資咨詢有限公司、荀建平、姚志中是一致行動(dòng)人，合計(jì)持有2.24億股左右。如果真的進(jìn)行了業(yè)績(jī)補(bǔ)償，那么億晶光電的控制權(quán)將發(fā)生變更。

億晶光電證券辦一位女士告訴記者，目前尚沒(méi)有得到實(shí)際控制人的任何補(bǔ)償通知，“如果荀建華及其一致行動(dòng)人愿意補(bǔ)償，我們會(huì)及時(shí)進(jìn)行公告的�！�

實(shí)際上，荀建華及其一致行動(dòng)人已經(jīng)陷入了兩難的境地，一邊要么失去企業(yè)的控制權(quán)，一邊要么在資本市場(chǎng)上失信于投資者。

“公司控制權(quán)變更對(duì)投資者而言并非好事，我們也不希望走到那一步�！鄙鲜鰞|晶光電人士告訴記者，實(shí)際控制人一定會(huì)想出更好的辦法來(lái)解決此事。

但是，解決起來(lái)是非常困難的。

上海一位基金經(jīng)理坦言，荀建華當(dāng)時(shí)過(guò)分樂(lè)觀地估計(jì)了光伏行業(yè)的發(fā)展前景，導(dǎo)致承諾利潤(rùn)無(wú)法兌現(xiàn)，“但是當(dāng)時(shí)實(shí)際控制人在做重組業(yè)績(jī)承諾時(shí)提出一個(gè)前提，即‘除因事前無(wú)法獲知且事后無(wú)法控制的原因外’，現(xiàn)在光伏行業(yè)的下滑究竟是不是這個(gè)原因呢，就要看荀建華他們的解釋了，我估計(jì)最終結(jié)果是不可能進(jìn)行股權(quán)對(duì)價(jià)補(bǔ)償?shù)��！?/p>