新一屆中央政府上任以來，社會各界對簡政放權(quán)調(diào)結(jié)構(gòu)、底線思維穩(wěn)增長、釋放紅利惠民生等，有很多思考和期待。但也有經(jīng)濟(jì)會否大幅減速，房地產(chǎn)會否崩潰、部分地方政府會否破產(chǎn)等擔(dān)憂。不過事實將證明，思考是必須的，擔(dān)憂就有些多余，賭咒就比較可笑了。“透過現(xiàn)象看本質(zhì)”，可以不難發(fā)現(xiàn)，我國經(jīng)濟(jì)根本不可能觸底線，這既是講政治國度的要求，也是特色經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要。因此，我國的任何地方政府根本不可能破產(chǎn)、房地產(chǎn)也根本不可能崩潰，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)7.5%以上的世界第一速度增長，全國用鋼需求也將隨著社會需要持續(xù)適度增長。從眼下基本面情況看，目前已經(jīng)積聚的“正能量”主要有以下兩個方面。

一、政策“正能量”7月15日，國統(tǒng)局公布上半年GDP增速滑向“下限”后，國家一系列“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”的政策密集出臺。僅7月20日到8月27日，就有有關(guān)財稅、金融、投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、自貿(mào)區(qū)等10項重要政策信息傳出，這些政策主要是：
　　7月20日，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平；8月1日，月銷售額不超過2萬元的小微企業(yè)暫免征收增值稅和營業(yè)稅。同時，交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點在全國范圍內(nèi)推開。據(jù)測算，2013年全部試點地區(qū)企業(yè)將減輕稅負(fù)約1200億元；
　　8月11日，國務(wù)院出臺《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》，提出到2015年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值要達(dá)到4.5萬億元；
　　8月12日，國務(wù)院公布《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》，明確提出確保實現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款平均水平、增量不低于上年同期水平。同時，大力拓展小微企業(yè)直接融資渠道，切實降低小微企業(yè)融資成本；
　　8月14日，國務(wù)院公布《關(guān)于促進(jìn)信息消費擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》，提出到2015年，信息消費規(guī)模超過3.2萬億元，年均增長20%以上，帶動相關(guān)行業(yè)新增產(chǎn)出超過1.2萬億元的目標(biāo)；
　　8月17日，國務(wù)院印發(fā)《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案》，提出到2015年，初步建成適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要的下一代國家信息基礎(chǔ)設(shè)施，基本實現(xiàn)城市光纖到樓入戶、農(nóng)村寬帶進(jìn)鄉(xiāng)入村，固定寬帶家庭普及率達(dá)到50%；
　　8月19日，國務(wù)院出臺《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》，提出要向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域(郊)鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵社會資本投資建設(shè)鐵路；8月21日，住建部七部委發(fā)出通知，決定對全國重點鎮(zhèn)進(jìn)行增補(bǔ)調(diào)整，新名單的重點鎮(zhèn)將達(dá)到2500個以上；8月22日，國務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)，總面積為28.78平方公里。8月27日，中共中央政治局召開會議，決定今年11月召開十八屆三中全會，研究全面深化改革等重大問題，加快推進(jìn)社會主義現(xiàn)代化的宏偉藍(lán)圖。二、投資“正能量”去年“十八大”首次提出：“消費增長是基礎(chǔ)，投資增長是關(guān)鍵�！钡难信�，不僅準(zhǔn)確反映出我國“三駕馬車”中的消費和出口拉動經(jīng)濟(jì)增長還有諸多羈絆的實情，也實事求是的明確了，在相當(dāng)長的時期里，拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的引擎主要靠投資的基本態(tài)勢。今年上半年，全國31個省份（自治區(qū)、直轄市）的固定投資總和為190417億元，同比增速均值為23.87%，超出國家統(tǒng)計局公布的全國數(shù)據(jù)9100億，所有省份增速的均值高出全國平均水平3.8個百分點。因此從統(tǒng)攬的信息看，對用鋼需求拉動較大的投資“正能量”主要包括以下幾個行業(yè)。軌道交通：現(xiàn)有36城市獲批建設(shè)軌道交通。預(yù)計到2020年，全國在軌道交通方面的投資將達(dá)4萬億元。今年鐵路投資將由年初規(guī)劃的6500億元，提高到6900億元，新增項目從原計劃的38個增加到47個。根據(jù)規(guī)劃，高鐵線路交付通車的高峰期將在2年內(nèi)達(dá)到，明后2年動車組采購將快速增加。房地產(chǎn)：今年國家安排新開工保障房630萬套、建成470萬套，預(yù)計2013年房地產(chǎn)投資的增速可能為17-18%，較去年繼續(xù)提高。機(jī)械制造：2013年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品市場需求形勢將比上年溫和回升，工業(yè)總產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值增速預(yù)計都會在12%左右，出口增速在8%左右。家用電器：雖然受家電下鄉(xiāng)政策結(jié)束的影響，2013年將是家電業(yè)的調(diào)整年，但今年國家會研究從節(jié)能減排等方面出臺新的鼓勵家電消費的政策，家電業(yè)的增幅會繼續(xù)保持在10%左右，出口增幅大致也在10%上下。汽車：2013年我國汽車市場的需求量在約2080萬輛，增長率在7%左右。另外：中國農(nóng)業(yè)銀行向上海市政府提供2500億元的信用貸款，國開行“定向刺激”十多省市等來自官網(wǎng)的信息，不僅表明中央政府授意國家銀行為地方減負(fù)、減壓等信息，也顯示出新一輪投資大幕已經(jīng)拉開。三、鋼市好“聲音”以上正能量積聚后，鋼材市場或會傳出三方面的“好聲音”。1.鋼材需求持續(xù)增長的“好聲音”新年以來，基于新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)的發(fā)展思路和執(zhí)政理念，部分輿論竭力“唱空中國經(jīng)濟(jì)”、“唱衰”鋼材需求。但事實勝于雄辯，今年1-7月份，全國經(jīng)濟(jì)運行正常，GDP仍然保持7.5%以上的高增長，粗鋼產(chǎn)量4.56億噸，也同比增長7.1%。預(yù)計，2013年全國產(chǎn)鋼在7.5億噸左右，比2012年增長4.7%左右�；�本符合筆者之前─后“四萬億”時期，我國粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)高水平穩(wěn)定增長，直至2019年出現(xiàn)峰值后才會出現(xiàn)負(fù)增長的研判（見右圖）。毋庸置疑，這不僅表明國內(nèi)市場對鋼鐵產(chǎn)品的巨大需求，也反映出我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展離不開鋼鐵工業(yè)支持的必然。尤其是新一屆中央政府穩(wěn)增長“正能量”政策的密集推出，傳遞給鋼鐵業(yè)及其鋼材市場的絕對“好聲音”，勢必促進(jìn)社會用鋼需求的持續(xù)適度增長。2. 相關(guān)金融衍生品逐漸走強(qiáng)的“好聲音”自從期鋼和期焦上市后，鋼鐵產(chǎn)品的金融屬性越來越強(qiáng)，而鋼材現(xiàn)貨與鋼材期貨，以及股市的聯(lián)動性也越來越強(qiáng)（見下圖）。股市方面：截至8月16日，上證綜指動態(tài)PE為10.24倍（仍處于三年來的低位，2010年以來的歷史均值為13.7倍，2005年以來的歷史均值為22.34倍）、PB為1.41倍（同樣仍處于三年來的低位，2010年以來的歷史均值為2.02倍，2005年以來的歷史均值為2.75倍）。因此可以預(yù)計，后期A股上行動力主要來自于預(yù)期改善帶來的估值修復(fù)。如果PE從目前10倍左右修復(fù)至2010年以來均值的相對正常位置，則指數(shù)有30%左右的上漲空間，即彈性較大的滬深300從目前的2300點上漲至3000點，而對應(yīng)上證綜指則有20%以上的上漲空間，有望觸及2500-2600點的區(qū)間。特別是后期借助T+0的推出，以及密集刺激政策出臺，中國股市勢必傳遞出強(qiáng)大的溢出效應(yīng)，形成“股市好聲音”。期鋼方面：截止8月27日，螺紋鋼期貨報收3818，較5283的最高點低1465（27.7%），較3206的最低點高612（19.1%）。因此研判，目前鋼材主力期貨的價位，基本處于2009年3月27日上市以來的低位。所以，鑒于期鋼與股市的聯(lián)動性，以及借助新一屆政府正能量的逐步釋放，勢必推進(jìn)期鋼等相關(guān)金融衍生品逐步走強(qiáng)的態(tài)勢，傳遞出“期鋼好聲音”。3.現(xiàn)鋼價格震蕩上揚的“好聲音”根據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布的鋼價指數(shù)，1994年國內(nèi)鋼價指數(shù)為100點，則2012年末的價格指數(shù)為105.31點，18年平均增長速度為0.29%，也就是說近20年來鋼材價格基本沒漲。到今年6月底，鋼材綜合價格指數(shù)又降到98.52，這意味著鋼材價格已經(jīng)低于1994年的價格水平。截止8月23日，鋼價指數(shù)終于升到102.21點，但也僅比18年前上漲了2.21點（見下圖）。而18年來，物價早已翻番上漲了幾倍，使人有恍如隔世的感覺（請參閱筆者《從三組數(shù)據(jù)看中國鋼鐵業(yè)的“苦澀貢獻(xiàn)”》一文）。因此，眼下鋼價如果考慮生產(chǎn)生活資料上漲因素，實際負(fù)增長已經(jīng)相當(dāng)巨大。而且，目前的鋼材價格又是近五年來最低水平，早已突破鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營“底線”。因此可以認(rèn)為，鋼材價格的歷史底部已經(jīng)基本形成，后期鋼價恢復(fù)性上揚應(yīng)是主旋律，切實傳遞出現(xiàn)鋼材價格震蕩上揚的“好聲音”。簡而言之，雖然前行道路仍不平坦，甚至還會比較曲折。但筆者仍然堅信，在政策、投資等“正能量”的合力推動下，在鋼材需求持續(xù)增長、相關(guān)金融衍生品逐漸走強(qiáng)、現(xiàn)鋼價格震蕩上揚等“好聲音”的“伴奏”下，一定能“奏出鋼市的好聲音”。（來源：互聯(lián)網(wǎng)）