“兩會”期間，國務(wù)院總理李克強提到中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，中國證監(jiān)會主席肖鋼也提到了新三板，后者更明確將大力發(fā)展新三板。顯然，“兩會”后新三板表現(xiàn)出新特征，面臨微調(diào)和新的發(fā)展。　

“兩會”后新三板出現(xiàn)新特征

3月5日，國務(wù)院總理李克強在十二屆全國人大二次會議上作《政府工作報告》，他系統(tǒng)總結(jié)回顧了2013年中國政府的工作情況，其中提到了全面放開貸款利率管制，在全國進行中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點。啟動不動產(chǎn)統(tǒng)一登記。

隨后，在3月11日，中國證監(jiān)會主席肖鋼在“兩會”的會上說，今年資本市場的改革將圍繞健全多層次資本市場體系展開，主要有四方面內(nèi)容：第一，進一步發(fā)展多層次股票市場，包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板。第二，進一步深化債券市場的改革。第三，進一步發(fā)展期貨和衍生品市場。第四，大力發(fā)展私募市場。此外，肖鋼還特別提到，國務(wù)院已經(jīng)作出了將新三板擴大到全國的決定。今年還將在清理整頓的基礎(chǔ)上，將區(qū)域性股權(quán)市場納入到多層次資本市場體系。

顯然，在“兩會”后，國家政府肯定了將新三板擴大到全國的決定，有意在2014年將大力推廣新三板。由于政府的大力支持，估計“兩會”前后，新三板也會表現(xiàn)出不同的特征�！�

降低門檻更多LED企業(yè)走進資本市場

過去新三板總是受到種種局限，新三板不活躍，流動性不高，募資也不是很有效，如股權(quán)的分散度不夠、原始股東不愿意轉(zhuǎn)讓股份等，所以有些企業(yè)不愿意上新三板，覺得新三板沒檔次，直至近期政府表態(tài)，證監(jiān)會表態(tài)并做出一些改變，從去年開始，新三板才變得炙手可熱。

那么，肖鋼提到的多層次資本市場到底是什么？就是在傳統(tǒng)的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)上，再大力發(fā)展出新三板，吸引更多規(guī)模大小不一的企業(yè)走進資本市場�！�

證監(jiān)會必然會跟隨政府的腳步，若政府大力支持新三板，降低進入門檻，證監(jiān)會也會隨之制定具體方案。去年底，國務(wù)院公布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，中小企業(yè)申請在新三板上市不必再受注冊地限制，且門檻大幅降低，將有利于全國中小企業(yè)獲得更多融資機會。隨后，證監(jiān)會便發(fā)布《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》等七項配套規(guī)則，這標志著新三板試點擴大至全國工作正式啟動，凡是在境內(nèi)注冊的、符合掛牌條件的股份公司，均可以經(jīng)主辦券商推薦申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，不再受高新園區(qū)的地域范圍限制。

上述內(nèi)容均說明了一個事實：中小企業(yè)掛牌新三板不難，只要是在境內(nèi)注冊的、符合掛牌條件的股份公司都大有機會掛牌新三板。大半個月前成功掛牌的廣東聚科照明股份有限公司董事、董秘王俊華就告訴，對于想上新三板的LED企業(yè)來說，今后兩三年都是好機會。

“證監(jiān)會主席肖鋼都說了，新三板還要放開，增加試點，加快速度，降低門檻，以前要求要在高新區(qū)內(nèi)，現(xiàn)在不需要，只要有意向和意愿走股份制這條路都可以完成，對所有企業(yè)來說都是公平的�！蓖蹩∪A如是說。　

IPO持續(xù)受挫新三板成“備胎”　

過去不打算到新三板掛牌的企業(yè)，現(xiàn)在也跑到新三板了。為什么會發(fā)生這種改變？除了政府支持，制度改善，門檻降低，成本低，審核效率高的原因外，IPO受挫也是一大因素。今年IPO開閘后，新股炒作如火如荼，事實上該現(xiàn)象已經(jīng)成為常態(tài)，但此次開閘卻引起了巨大的風(fēng)波，原因是利用發(fā)行新規(guī)獲取巨額套現(xiàn)，在IPO時“套現(xiàn)”32億，可見，雖然新股發(fā)行規(guī)則已修改，但“三高”——高發(fā)行價、高市盈率、高超募額的弊端仍然積重難返�！　�